El Gobierno ordenó a las administradoras de fondos de pensiones trasladar cerca de 25 billones de pesos desde el régimen privado hacia Colpensiones, en una decisión que se formalizó mediante el Decreto 0415 del 20 de abril. La medida se enmarca en la implementación de la reforma pensional aprobada en la Ley 2381 de 2024 y afecta a afiliados que se habían trasladado del sistema de ahorro individual al régimen público.

El giro de recursos deberá ejecutarse en plazos que van entre 15 y 30 días hábiles, según el tipo de afiliado. Para quienes ya están pensionados en el sistema público, el traslado completo debe realizarse en un máximo de 15 días. En el caso de quienes aún no se pensionan, el decreto establece un esquema de dos etapas que obliga a mover la mitad de los recursos en 20 días hábiles y el resto en los diez días siguientes.

La decisión incluye tanto capital acumulado como rendimientos financieros y recursos del fondo de garantía de pensión mínima. De acuerdo con estimaciones del sector, la mayor parte de estos activos está invertida en títulos de deuda pública, lo que implica que el traslado no solo se hará en efectivo sino también mediante la cesión de instrumentos financieros valorados a precios de mercado. Asofondos ha señalado que cerca del 70% del monto estaría concentrado en TES, lo que podría obligar a ajustes relevantes en los portafolios de inversión.

Según datos citados por el Gobierno y reportes del sector, más de 119.000 personas han usado la ventana de traslado entre regímenes prevista en la reforma, y más de 22.000 ya reciben su pensión a través de Colpensiones, aunque sus ahorros permanecían en el sistema privado. Esta situación fue descrita por el Ejecutivo como un desajuste entre el pago de las mesadas y la ubicación de los recursos que las financian.

El sistema pensional colombiano administra cerca de 548 billones de pesos en los fondos privados, por lo que el traslado representa aproximadamente entre el 4% y el 5% del total de activos del sistema. El Gobierno sostiene que la medida busca corregir tensiones financieras en el régimen público, mientras que los fondos advierten que la ejecución rápida del giro podría generar movimientos forzados en el mercado de deuda pública.

Las administradoras de fondos de pensiones, entre ellas Porvenir, Protección, Colfondos y Skandia, deberán ejecutar la operación bajo supervisión de la Superintendencia Financiera. El gremio Asofondos ha advertido que la venta o traslado acelerado de activos podría generar presión en los precios de los TES y afectar la estabilidad de los portafolios de largo plazo.

El impacto final del decreto dependerá de la forma en que se ejecute el traslado y de la respuesta del mercado financiero. Por ahora, el sistema entra en una fase de transición en la que los recursos de millones de afiliados cambian de administración, mientras se redefine el equilibrio entre el régimen público y el privado dentro del nuevo modelo pensional colombiano.