El precio del dólar en Colombia ha mostrado una estabilidad relativa, manteniéndose en un rango de cotización entre COP3.950 y COP4.070. Esta dinámica está influenciada principalmente por la relativa estabilidad del dólar a nivel global, cuyo índice DXY se ha sostenido en 98 puntos durante el último mes. Según Visión Davivienda, si el mercado se mueve, la divisa podría alcanzar niveles de hasta COP$4.200.

La firma proyecta que la tasa de cambio promedio para agosto será de COP$4.067, con un rango de movimiento entre COP3.920 y COP4.250. A pesar de esta estabilidad a corto plazo, la perspectiva a largo plazo sugiere una devaluación del peso colombiano, con proyecciones de que el dólar se posicione por encima de los COP$4.200 para el cierre de 2025.

El comportamiento reciente del dólar en Colombia está fuertemente ligado a los datos económicos de Estados Unidos. La analista de mercados, Paula Chaves, señaló que el dólar abrió al alza tras un dato de inflación del productor estadounidense que superó las expectativas.

El resultado refuerza la percepción de que los aranceles están generando presiones inflacionarias y lleva a los mercados a anticipar una política menos agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed), con una menor probabilidad de recortes de tasas de interés.

Según el análisis técnico, este comportamiento podría estar configurando un mínimo más alto para el dólar. Sin embargo, un cambio de tendencia alcista no se confirmará hasta que la divisa supere el nivel de COP$4.215. Mientras tanto, el mercado podría continuar moviéndose de forma lateral, a la espera de la próxima reunión de la Fed en septiembre, que podría dar más claridad sobre su política monetaria.

A nivel local, las operaciones de Crédito Público del Gobierno Nacional han generado distorsiones en el mercado. Visión Davivienda explica que la expectativa por la entrada de dólares al país ha afectado el valor de la deuda pública y la dinámica del peso colombiano. Un ejemplo de esto es el mercado forward, donde las tasas de corto plazo han caído significativamente, reflejando las expectativas de los agentes.

Adicionalmente, la reciente recompra de bonos por casi US$2.958 millones ha generado una demanda de dólares que ha hecho que el nivel de caja del sistema caiga por debajo de su promedio. Este movimiento, junto con la salida de inversionistas extranjeros por la disminución en la nota crediticia de Colombia, ha presionado la moneda local. Los mercados se mantienen atentos a los anuncios del gobierno sobre su estrategia de deuda, ya que la confirmación de nuevas transacciones podría llevar la tasa de cambio a niveles cercanos a los COP$3.900.