La administración del Grupo Éxito tiene como objetivo principal que su acción recupere protagonismo en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Sin embargo, para lograrlo, la empresa deberá sortear importantes desafíos y competir en un mercado con nuevas dinámicas.

El Grupo Éxito busca traer el 1,3% del flotante desde Estados Unidos y el 9,4% de Brasil al mercado local, tras el desliste de sus ADS y BDRs de las bolsas de Nueva York y Sao Paulo.

Ivonne Windmuller, Chief Financial Officer del Grupo Éxito, anunció esta intención durante la presentación de los resultados del cuarto trimestre de 2024. Germán Cristancho, director de Investigaciones Económicas en Davivienda Corredores, destaca el atractivo de Éxito. “Grupo Éxito es un emisor que, por el sector en el que está —consumo—, y que en este momento en la bolsa no tenemos compañías de ese sector, resulta muy atractivo”.

La acción de Éxito fue un componente del Colcap durante gran parte de la existencia de la BVC. No obstante, tras las Ofertas Públicas de Adquisición (OPA) previas a la llegada del Grupo Calleja, su liquidez disminuyó, resultando en su salida del indicador. La repatriación del flotante reabre la puerta para su reingreso al índice. Sin embargo, la liquidez y la concentración de accionistas persisten como obstáculos significativos.

Wilson Tovar, director de Investigaciones Económicas de Acciones y Valores, señala que Éxito consolidó en la BVC un flotante de 856 millones de acciones. Esto equivale al 66% de sus 1.297 millones de acciones en circulación. Esta repatriación «fortaleció significativamente la liquidez del título», elevando su visibilidad para inversionistas institucionales y permitiéndole cumplir con criterios técnicos para el índice MSCI Colcap.

Juan David Ballén, de Aval Casa de Bolsa, coincide en que la repatriación ha mejorado la liquidez y visibilidad en el mercado local. Esto abre la posibilidad de inclusión en índices como el Colcap. Las oportunidades de Éxito se refuerzan a medida que los balances de la compañía vuelven a ser sólidos. Cristancho observa un interés importante de los inversionistas por tener exposición a este sector y a la compañía.

El analista considera que los cambios corporativos y la nueva estrategia han permitido una mejora en los resultados financieros. Sin embargo, advierte que incluso con un flotante cercano al 14% en la BVC, «seguiría siendo bajo». Insiste en que «hasta que la acción no gane volúmenes de negociación importantes va a ser difícil que entre al índice Colcap».

Inversionistas como Andrés Moreno señalan que el camino es complejo, pues la acción de Éxito está muy concentrada. Argumentan que sin una emisión de acciones, será difícil atraer a extranjeros e institucionales que aporten mayor liquidez.